L’offre publique d’achat du Crédit Agricole (CA) pour l’acquisition de Credito Valtellinese (Creval), une banque coopérative italienne, consolidera la position de la banque française en Italie en augmentant la part de marché et les actifs de sa filiale italienne « Credit Agricole Italia ».

Le Crédit Agricole investit le marché transalpin

L’opération s’inscrit dans la stratégie du CA visant à accroître prudemment la franchise commerciale et de détail modérée du groupe en Italie, le deuxième marché du groupe après la France. Un élément central de sa stratégie a été l’augmentation des ventes croisées de produits du groupe, en particulier la gestion d’actifs, l’assurance vie, le crédit à la consommation et la banque d’entreprise et d’investissement en Italie. L’acquisition ajouterait environ 700 000 clients à ses 2,1 millions de clients italiens actuels.

Cette acquisition constituerait une opération majeure pour CA Italia, car elle entraînerait une croissance de 30 % de son actif total. La franchise bénéficierait de l’intégration du réseau d’agences de détail de Creval, renforçant la position du groupe dans le nord de l’Italie, notamment en Lombardie où la part de marché de CA Italia en nombre d’agences doublerait pour atteindre 6 %.

Un développement dans la continuité

L’acquisition de Creval devrait aider CA Italia à améliorer sa rentabilité, qui est actuellement inférieure à son objectif pour 2022, grâce à des synergies de revenus provenant de la vente croisée de produits du groupe à une base de détail plus large et à des synergies de coûts résultant de l’intégration des opérations de Creval dans la plate-forme de CA Italia.

Si la transaction est finalisée, cela représenterait la deuxième acquisition externe du Crédit Agricole en Italie au cours des trois dernières années dans le domaine du commerce de détail et du commerce après l’acquisition de trois petites banques régionales en 2017. Elle a également fait l’acquisition d’une banque privée en 2018. CA jouit d’une bonne réputation en matière d’intégration des acquisitions passées.

La transaction est soumise à l’approbation des autorités réglementaires et à l’acquisition par CA Italia d’au moins deux tiers des actions avec droit de vote de Creval. CA et Creval ont déjà un partenariat de distribution exclusif dans le domaine de l’assurance-vie en Italie. La filiale d’assurance de CA détient une participation de 9,8 % dans Creval qu’elle vendra à CA Italia dans le cadre de la transaction.

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