Le Crédit Agricole SA a augmenté son offre pour le prêteur italien Credito Valtellinese SpA d’environ 120 millions d’euros (144 millions de dollars), indiquant que la banque française est déterminée à convaincre les investisseurs qui avaient rejeté son offre précédente.

Développer sa présence en Italie

Le Crédit Agricole a augmenté son offre de 10,50 euros à 12,20 euros par action, selon un communiqué publié mercredi. La nouvelle offre valorise Creval à environ 856 millions d’euros contre une offre précédente de 737 millions d’euros. Le Crédit Agricole a déclaré que s’il parvient à convaincre les investisseurs détenant 90% des actions, il paiera 0,30 euros supplémentaires par action.

En novembre, la banque basée à Paris a proposé d’acheter Creval pour développer ses activités déjà étendues en Italie et renforcer sa position dans le nord riche du pays. Les régulateurs de la zone euro cherchent à encourager davantage d’activités de fusion et d’acquisition dans la région, qui souffre d’un marché bancaire fragmenté et des effets de taux d’intérêt bas à long terme.

« Le nouveau prix payé par le Crédit Agricole représente une juste valorisation pour les actionnaires de la banque et je pense qu’il est suffisant pour attirer les investisseurs auparavant sceptiques », a déclaré Stefano Girola, un gestionnaire de portefeuille chez Alicanto Capital SGR à Milan.

Une tentative d’acquisition en plusieurs étapes

L’offre de mercredi fait suite aux demandes de plusieurs actionnaires, dont le magnat français Denis Dumont, deuxième plus gros investisseur de Creval, pour un prix plus élevé. Les investisseurs qui contrôlent ensemble près d’un tiers des actions se sont publiquement opposés à l’offre du Crédit Agricole, la jugeant insuffisante. Le conseil d’administration de Creval a également déclaré que l’offre initiale était trop basse, tandis que les dirigeants de la banque française ont affirmé à plusieurs reprises que leur offre était équitable et qu’ils n’avaient pas l’intention de l’augmenter.

Alors que l’offre initiale représentait une prime de 21 % par rapport au dernier cours de clôture, les actions ont ensuite grimpé beaucoup plus haut. L’action a clôturé à 12,34 euros à Milan mercredi avant que l’offre révisée ne soit faite.

Les activités du Crédit Agricole dans le pays comprennent la banque de détail, la banque d’affaires et la banque d’investissement. Il s’est développé par des acquisitions dans la gestion d’actifs et la banque de détail. Une offre réussie pour Creval doublerait sa part de marché en Lombardie, et consoliderait son rôle de sixième banque de détail en Italie, avec 3 millions de clients.

Avant l’appel d’offres, la banque a acheté des actions qui portent sa participation à environ 17 %. Le prêteur a reçu l’autorisation d’augmenter sa participation jusqu’à 20 %, ce qui réduit l’écart avec le seuil de 50 % plus une action fixé par la banque pour considérer l’offre comme réussie.

L’offre publique doit se poursuivre jusqu’au 21 avril.

Catégories : Blog