La Société Générale est en avance sur le calendrier de restructuration de ses produits structurés phares et prévoit d’achever cette refonte au cours des deux prochains trimestres, a déclaré Frédéric Oudéa, PDG, le 5 novembre.

Une transition en avance sur le prévisionnel

« Nous sommes en plein milieu de cette transformation, qui va un peu plus vite … que ce que nous avions en tête il y a trois ou quatre mois« , a-t-il déclaré aux analystes lors d’une conférence téléphonique qui a suivi la publication des résultats du troisième trimestre de la banque.

La banque française aura besoin « d’un ou deux trimestres supplémentaires pour achever le travail« , a-t-il déclaré.

Le bénéfice net de la banque au troisième trimestre a augmenté de 0,9% à 862 millions d’euros, rebondissant après deux pertes trimestrielles consécutives, grâce à la reprise des revenus de trading de la banque, qui avaient été frappés par la déroute du marché liée au coronavirus.

Les revenus des actions ont augmenté de 5 %, la banque ayant bénéficié d’une « reprise progressive » de ses produits structurés, après une baisse de 80 % au deuxième trimestre. La Société Générale, comme ses pairs français tels que BNP Paribas, s’est distinguée comme un spécialiste des produits dérivés sur actions, tels que les contrats à terme sur dividendes, une stratégie qui a joué contre eux lorsque la Banque centrale européenne a recommandé aux banques du continent d’annuler les dividendes.

Une nouvelle approche des risques encourus

En août, la banque a déclaré qu’elle avait restructuré l’entreprise pour réduire son exposition aux produits les plus risqués, ce qui a entraîné une perte annuelle de 200 à 250 millions d’euros de revenus sur le marché.

Jean-François Grégoire, le responsable des marchés mondiaux de la banque, a déclaré que la stratégie à long terme de la banque était de proposer aux clients des produits « beaucoup plus durables » à gérer par la banque. Mais la Société Générale restera un leader dans les produits d’investissement innovants car les clients ont « un très fort appétit » pour les produits différenciés, a-t-il noté.

Le prêteur est en avance sur son plan car le rebond des marchés d’actions a déclenché des appels de fonds pour des produits dérivés, des titres liés à des actions qui arrivent automatiquement à échéance si l’action ou l’indice sous-jacent atteint des niveaux prédéfinis, et la banque a pu les remplacer par d’autres produits.

Comme la plupart des banques européennes, les bénéfices de la Société Générale ont été mis sous pression par les faibles taux d’intérêt, la faible croissance économique et le coût d’une réglementation plus stricte.

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